Dolar/TL 7.5985’i görerek rekor seviyeye ç?karken, Euro/TL de günün ilk saatlerinde 9 TL’nin üzerine ç?kt? ve rekorunu yeniledi. Gram alt?n ise 475 TL seviyesinde güne ba?lad?. Haftan?n en önemli verisi per?embe günü Merkez Bankas? taraf?ndan aç?klanacak.
DOLAR
7.5661(%0.15)
EURO
8.9796(%0.24)
ALTIN
474.952(%0.24)
FA?ZDE ARTI? BEKLENM?YOR
Reuters anketi henüz tamamlanmam?? olsa da piyasada TCMB'nin önümüzdeki hafta politika faizinde art?? yapmas? ana beklenti de?il. Bankan?n TL'deki de?er kayb?n? daha çok mevcut s?k?la?t?rma ad?mlar?yla s?n?rlamaya çal??mas? bekleniyor. Bir bankan?n Hazine yetkilisi, “TCMB'nin enflasyonu frenlemek ad?na ne yapmas? laz?m dersek politika faizini kesinlikle art?rmas? gerekiyor. Ancak son yat?r?mc? toplant?s?nda iç ve d?? belirsizlikler nedeniyle TCMB politika faizi yerine likidite ad?mlar?n? tercih etti?ini söyledi” dedi ve ekledi:
“Öte yandan Türkiye ?uan enflasyonu önceliklendirmeyen TL'deki de?er kay?plar?n? ise rekabetçi kur söylemi ile nitelendiren bir ekonomik yap?da. Dolay?s?yla ekonomi yönetiminin TL'deki her de?er kayb?ndan rahats?z oldu?unu dü?ünmüyorum. Bu kapsamda TCMB belki faiz koridorunun üst bantlar?nda art?? yapabilir ancak politika faizinde art?? piyasa aç?s?ndan büyük bir sürpriz olur. TCMB'nin bu hafta likidite ad?mlar?n? kuvvetlendirdi?ini görüyoruz. Bu da beklentilerimizi teyit eder nitelikte”
ESK? YÖNET?C?LERDEN MERKEZ’E ÇA?RI
TCMB eski yöneticileri kurumun ba??nda olan yetkililere enflasyondaki yükseli?e kar?? temel politika araçlar?n? kullanma ça?r?s?nda bulunuyor. Eski yöneticiler bankan?n 10 y?l aradan sonra da olsa enflasyonu hedefe dü?ürmeye yönelerek kredibilitesini geri kazanmas? gerekti?i görü?ünde. Eski yöneticiler faiz koridoru zorunlu kar??l?k vb ad?mlar?n para politikas?nda kullan?labilece?ini ancak bunlar?n ana politika arac?n? ikame etmemesi gerekti?ini savunuyorlar.
LOKALLER?N DÖV?ZE YEN? YÖNEL?M? ZAYIF
TCMB'nin s?k?la?t?rma ad?mlar? bankalar?n kredi ve mevduat faizlerine de yans?rken bu süreç lokallerin dövize alt?na ya da bunlar? bar?nd?ran fonlara ani yöneliminin de ?imdilik önüne geçiyor. Öte yandan bankalar, kamu bankalar? öncülü?ünde ithal tüketimi tetikleyen kredi geni?lemesini durdurdu.
Bireysel kredilerde vade de 36 aya indirildi. Bankac?lar artan cari aç?k ve bunun kamu rezervlerinden finanse edilmeye devam edilmesinin endi?e kayna?? olarak görmeye devam ediyor. Bankac?lar?n hesaplamalar?na göre 2019 y?l?ndan beri kamunun sa?lad??? döviz arz? 120 milyar dolar civar?nda. Bu ad?mlar TCMB rezervlerinin yeterlili?ini sorgulan?r hale getiriyor.
Piyasalarda TCMB'nin mevcut s?k?la?t?rma ad?mlar?n? destekleyecek ?ekilde aktif rasyosunun gev?etilmesi, mevduat stopaj oranlar?n?n a?a?? yönlü güncellenmesi ve enerji ke?finin yukar? yönlü revize edilebilece?ine yönelik beklentiler de TL cinsi yat?r?m araçlar?n? son dönemde destekleyen ya da destekleyebilecek beklentiler olarak öne ç?k?yor.
ÖRTÜLÜ FA?Z ARTI?I NED?R?
Merkez Bankas? farkl? kanallardan piyasaya Türk Liras? veriyor. Bu kanallardan biri, politika faizini de belirleyen bir haftal?k repo ihaleleri. Son kur ?oku öncesinde TCMB farkl? araçlarla piyasay? ortalama yüzde 7,5 seviyelerinden fonluyordu. Bu oran, yüzde 8,25'lik politika faizinin de alt?ndayd?. Kur ?oku sonras?nda TCMB, politika faizini art?rmasa da a??rl?kl? ortalama fonlama maliyetini, faiz koridorunun üst band? olan yüzde 9,75'e yakla?t?rmaya ba?lad?. Böylece TCMB, TL'nin maliyetini art?r?p ve piyasadaki TL likiditeyi k?s?p TL'nin dolar ve di?er yabanc? para birimleri kar??s?ndaki de?er kayb?n? frenlemeyi amaçl?yor. Siyasi otorite Merkez Bankas?'n?n faiz art?rmas?n? istemedi?i için yap?lan bu hamleler ‘örtülü faiz art???' olarak tan?mlan?yor.
ÇIKI?LAR AZALSA DA DEVAM ED?YOR
Öte yandan yabanc?lar?n da Türkiye piyasalar?ndan ç?k??lar? azalan bir h?zda da olsa devam ediyor. Y?lba??ndan bu yana bak?ld???nda geçen hafta cuma günü itibar?yla hisse ve tahvil/bono piyasas?ndan ç?k??lar yakla??k 13.5 milyar dolar seviyesinde. Lokallerin alt?n dahil döviz varl?klar? ise 218.7 milyar dolar ile yeni zirvede.