Dolar/TL 18,40’l?k tarihi zirvesine s?n?rl? yükseli?lerle her geçen gün daha da yakla??rken piyasalarda ABD Merkez Bankas? (Fed) Ba?kan? Jerome Powell’?n Jackson Hole konu?mas?, Merkez Bankas?’n?n (TCMB) son bir haftada att??? ad?mlar?n devam eden etkileri izlenecek. Küresel piyasalarda yat?r?mc?lar, ABD Merkez Bankas?’n?n (Fed) faiz art?r?mlar?n?n ne kadar h?zda devam edece?ine dair ipuçlar? için Jackson Hole sempozyumunu izleyecek.
Powell’?n TS? 17.00’daki bugünkü konu?mas?, ekonomideki yava?laman?n Fed’in stratejisine etki edip etmeyece?ine dair ipuçlar? için yak?ndan izlenecek. Yat?r?mc?lar, Fed’in eylülde de 75 baz puan faiz art?rmas?na yüzde 60 olas?l?k veriyorlar. Küresel piyasalarda dolar Eylül 2002’den bu yana zirve olan 109.29 seviyesinin hemen alt?nda seyretmeye devam etti. Dolar/TL’de bugün 18,20 ile 2022 y?l?n?n zirvesi görüldü.
FA?Z ?ND?R?M? SONRASI KUR YÜKSEL??TE
Dolar/TL TCMB’nin faiz indirimi sonras? geçen bir haftada 17,97 seviyesinden en yüksek 18,1775 seviyesine kadar yükseldi. TL faiz indiriminden beri dolar kar??s?nda yüzde 1,14 de?er kaybetmi? oldu. TL’deki de?er kayb?, günlük olarak faiz indirim günü hariç yüzde 0,1-0,2 gibi genellikte s?n?rl? düzeyde kal?yor.
Birikimli olarak bak?ld???nda ise TL nisan sonundan beri yüzde 18,25, y?lba??ndan beri yüzde 27,5, son 1 y?lda ise yüzde 54 de?er kaybetti. TL geçen y?l da yüzde 40 üzeri de?er kayb? ya?am??t?.
TAHV?L VE KRED? FA?ZLER?NE MÜDAHALE
Bankac?lar döviz piyasas?n?n i?leyi?ini kamu kontrollü olarak tan?mlarken son dönemde tahvil ve kredi piyasalar?nda da kamunun kontrolünü belirgin ?ekilde art?raca?? ad?mlar att???na dikkat çekiyorlar.
Tahvil getirilerinde TCMB faiz indirimi ile geçen hafta ba?layan, krediler ile tahvilleri ili?kilendirmesiyle katlanarak süren dü?ü? de k?smen devam etti. Gösterge 10 y?ll?k tahvilde bile?ik getiri Cuma günü son i?lemdeki yüzde 16,93’ten yüzde 14’e kadar geriledi. Dü?ü? 300 baz puana yakla?t?ktan sonra dün son i?lem yüzde 14,86 civar?ndayd?.
Öte yandan TCMB dün referans faiz oran?n? eylül için yakla??k 100 baz puan indirimle yüzde 15,34’e dü?ürdü. Bankalar eylül ay?nda Hazine’nin TL cinsi sabit kuponlu ihraçlar?na belirgin talep bekliyorlar. Baz? ticari kredilerin faizlerinin ve büyüme oranlar?n?n ek tahvil kar??l??? ayr?lmas?n? da gerektirecek olmas? da piyasalarda yak?ndan takip ediliyor. Referans oranda hafta ortas?nda dün yap?lan indirimin ard?ndan baz? ticari kredilerde Eylül ay?nda yüzde 21,48’in üzerinde maliyet varsa bankan?n kredilerin yüzde 20’si; yüzde 27,61’in üzerinde maliyet varsa kredilerin yüzde 90’? oran?nda tahvil kar??l?k ay?rmas? gerekecek.
Bu oranlar a?ustos ay?nda s?ras?yla yüzde 22,85 ve yüzde 29,38 idi. Bankac?lar son ad?mlar?n, bankalar?n mevcut bono portföylerinden getirilerdeki dü?ü? nedeniyle fayda sa?layaca??na dikkat çektiler. Ancak bankac?lar önümüzdeki dönemde Hazine’nin lokal bankalarca yüzde 80 enflasyonda yüzde 10’un hemen üzerindeki bu fonlamay? devam ettireceklerine, bunun uzun vadeli etkilerinin de “oldukça negatif” olabilece?ine dikkat çektiler.