TL’de benzer para birimlerinden negatif ayr??ma ile birlikte görülen sert de?er kayb? TCMB’nin beklentilerin aksine politika faizini sabit tutup s?k?la?t?rmay? faiz koridorunu geni?leterek yapmas? ile ba?lad?.
Son günlerde jeopolitik geli?melerle AB ve ABD ile gerilimin artabilece?i endi?eleri ve yakla?an ABD seçimleri de TL’de de?er kayb?na etki eden unsurlara eklenmi? durumda.
DOLAR
8.2964(%0.54)
EURO
9.7526(%1.11)
ALTIN
502.118(%0.75)
Hazine ve Maliye Bakan? Berat Albayrak’?n önceki gün küresel ?irket yöneticilerine yönelik düzenlenen yat?r?mc? toplant?s? da piyasada takip edildi. Albayrak Türkiye ekonomisinin bir dönüm noktas?nda oldu?u, yeni bir sermaye yat?r?m dalgas?n?n ufukta belirdi?ine yönelik mesajlar verirken; sermaye kontrolüne yönelik sorular? ise net bir ?ekilde reddetti.
PARA POL?T?KASINDA BEL?RS?ZL?K ARTTI
TCMB geçen hafta politika faizini sabit tutmas?na kar??n likidite s?k?la?t?rma ad?mlar?n?n üst s?n?r?n? belirleyen geç likidite penceresini (GLP) 150 baz puan art??la %14.75’e yükseltti. TCMB’nin a??rl?kl? ortalama fonlama maliyeti dün itibar?yla %13 seviyesinin üzerinde.
Temmuz ortas?ndan beri 550 baz puan civar?nda s?k?la?t?rmaya gidildi. Ancak süreç TL’de belirgin bir iyimserlik yaratamad?. Gecelik faizler %14.5’e kadar yükselerek GLP ile belirlenen %14.75 s?n?r?na yakla??rken piyasada ortalama fonlama maliyetinin de gecelik faizlere bir miktar gecikme ile yakla?aca??n? dü?ünüyor.
Özellikle TL’de ya?anan son de?er kayb?na ve bankan?n bu de?er kayb?n? enflasyona etkisine yönelik söylemelerinin takip edilece?ini belirten bankac?lar, TCMB’nin sabit tuttu?u faiz koridorunu da geni?letmesi sonras? para politikas?nda belirsizli?in artt???na dikkat çekiyorlar.
Bankac?lar bir di?er taraftan ise TCMB karar?n?n ekonomi yönetiminin rekabetçi TL söylemiyle uyumuna dikkat çekiyorlar. Ekonomi yönetiminin TL’nin rekabetçi olmas?n? istemesi TL’de belirgin de?er kazanc?n?n tercih edilmedi?ini gösteriyor.
Ancak bu süreç yabanc? yat?r?mc?lar?n portföylerinde sert azal??lar? da beraberinde getiriyor. Ayn? ?ekilde bu politikalar kamunun 2019’dan beri 130 milyar dolara yakla?an döviz arz? nedeniyle gerileyen rezervlere yönelik soru i?aretlerini de art?r?yor.
Ekonomi yönetimi bir süredir benimsedi?i rekabetçi TL söylemi ile birlikte s?cak para olarak nitelendirilen ve Türkiye’nin cari aç???n? uzun y?llar finanse eden fonlama tipi bilinçli olarak azalt?l?rken, do?rudan yat?r?mlar?n ise pay?n?n artmas? isteniyor.
Bankac?lar TL’deki de?er kayb?n?n belirginle?erek YEP’te 2023 y?l?na ili?kin ortalama beklenti olan 8 seviyesine bugünden ula??lmas?n?n ise enflasyon ba?ta olmak üzere Türkiye’nin makro çerçevesinin YEP’ten belirgin ayr??aca?? konusunda endi?e ediyorlar.
YEP’te hükümetin ortalama dolar/TL tahmini 2020 y?l? için yakla??k 6.9, 2021 için 7.7 düzeyinde bulunuyor. Piyasada yak?ndan izlenen geli?meler aras?nda ABD seçimleri, Brexit, corona virüsünde küresel ve lokal art?? trendi, AB ile tansiyonun yeniden artmas? endi?esi, Azerbaycan-Ermenistan gerilimi ve S-400 hava savunma sistemleri konusunda devam eden süreç öne ç?k?yor. Salg?nda art???n Türkiye’de de belirginle?mesi piyasalarda yak?ndan takip edilen bir ba?ka geli?me.