Dün TL likiditenin son bir y?lda at?lan ad?mlarla neredeyse yok olma noktas?na geldi?i Londra swap (döviz takas?) piyasalar?nda gecelik vadede TL faizi Nisan 2019’dan beri ilk kez 1,050 seviyesine kadar yükseldi. Likidite s?k???kl??? nedeniyle piyasada bulamad??? TL’yi Türk varl?klar?n? elden ç?kararak a?mak isteyen yabanc?lar?n sat???yla BIST-100 endeksi dün sert dü?tü.
BIST-100 endeksinde dün dü?ü? bir ara %5.5’e yakla?t?ktan sonra endeks günü %3.53 dü?ü?le tamamlad?. Küresel piyasalarda ise ABD’de ya?anan ekonomik iyile?menin Avrupa’n?n gerisinde kald???na dair güçlenen görü? euroyu iki y?l?n en yüksek seviyesine yakla?t?rd?. D?? piyasalar bugün aç?klanacak ABD özel sektör istihdam verisine odaklanm?? durumda. Bankac?lar küresel piyasalarda dolardaki zay?f seyre ra?men dolar/TL’de bir dü?ü? görülmedi?ine aksine yükseli? ya?and???na dikkat çekiyorlar.
TL likiditenin son bir y?lda at?lan ad?mlarla neredeyse yok olma noktas?na geldi?i Londra swap piyasas?nda gecelik TL faizi dün %1,050’ye yükseldikten sonra bugün %38 seviyesine kadar geriledi. Swap faizi en son tam gün i?lem olan 29 Temmuz’da %6.8, 30 Temmuz’da ise %30 seviyesindeydi.
Likidite s?k???kl??? nedeniyle piyasada bulamad??? likiditeyi Türk varl?klar?n? elden ç?kararak a?mak isteyen yabanc?lar?n sat???yla BIST-100 endeksi dün sert dü?mü?tü. Sat?? bask?s? CDS ve tahvil bono piyasas?nda da gerçekle?mi?ti. Piyasalarda geçen hafta belirginle?en endi?eler, kamunun 2019’dan beri 110 milyar dolara ula?t??? tahmin edilen döviz sat??lar?n?n yeni kaynak olmaks?z?n sürdürülebilirli?ine dair soru i?aretlerine dayan?yor.
KUR ?K? AYDIR HAREKETS?ZD?
Dolar/TL 2019’dan beri 100 milyar dolar? a?an hatta 110 milyar dolara yakla?t??? tahmin edilen kamunun döviz arz?n?n da deste?iyle yakla??k 2 ayd?r 6.85 etraf?nda neredeyse hareketsiz bir seyir izliyor idi. TCMB’ye döviz arz?nda kat?lan kamu bankalar?n?n da deste?i de 10 milyar dolar? a?m?? oldu. Kamular?n günde bazen 1 milyar dolara ula?an ya da a?an deste?ine ra?men kurda stabil seyir geçen hafta itibar?yla yerini yukar? bask?ya b?rakt?. Dolar/TL’de geçen hafta e?ine kolay rastlanmayan al?? fiyat?n?n sat??tan yüksek oldu?u ters fiyatlama da olu?tu.
Öte yandan TCMB’nin uzun bir aradan sonra geçen ay ortas?nda ba?lad??? V?OP’ta vadeli döviz kontratlar?nda i?lem yapmaya devam ediyor. ??lem tutar? ilk olarak 40 milyon dolara ula?t?ktan sonra 600 milyon dolara ç?kt?. Tutarlar halen 100 milyar dolarl?k müdahaleye göre s?n?rl? olsa da süreç piyasada yak?ndan izleniyor.
“GER? ÇEK?LME KALICI OLMADI”
ÜNLÜ & Co bilgi notunda ise, Londra swap piyasas?na sunulan TL likiditesinin azalmas?na paralel olarak swap faizlerinde ya?anan keskin yükseli?in dün dolar/TL'nin 6,90'?n alt?n? test etmesini sa?lad??? belirtildi.
Ancak swap faizlerindeki yükseli?in TL'ye ilk etapta de?er kazand?rabilecek olsa da bu tip fiyat hareketlerinin sa?l?kl? olmayaca?? için k?sa vadede volatilitenin devam edebilece?ini göz önünde bulundurmak gerekti?i belirtilen aç?klamada, “Kald? ki, dünkü geri çekilmenin kal?c? olamamas? da bu görü?ümüzü destekler nitelikte. Öte yandan enflasyon ise temmuz ay?nda %0,85'lik piyasa beklentisinin alt?nda %0,58 art?? gösterdi. Böylece 12 ayl?k TÜFE %12,62 seviyesinden %11,76'ya gerilemi? oldu.” denildi.
Bu durumu enflasyonun görünümünde iyile?me olarak görülmedi?i belirtilen notta ?u ifadelere yer verildi:
Öyle ki, y?ll?k rakamdaki geri çekilme tamamen baz etkisinden kaynakland??? gibi ayl?k bazda bak?ld???nda da gerçekle?menin (%0,58) Temmuz aylar?n?n tarihsel ortalamas?na (%0,14) k?yasla belirgin ?ekilde yüksek oldu?unu görüyoruz.
Dolay?s?yla, enflasyon geri çekilmi? olsa da bu durumun son iki ayd?r enflasyondaki görünüme vurgu yaparak faiz oranlar?n? sabit tutan ve Enflasyon Raporu'nda y?l sonu tahminini 1,5 puan yukar? çeken TCMB'nin para politikas?nda de?i?iklik yaratmas?n? beklemiyoruz.
Bu kapsamda 20 A?ustos'taki PPK toplant?s?nda da faiz oranlar?nda de?i?iklik öngörmüyoruz. 56,9'a yükselen Türkiye PMI imalat endeksi ise Haziran ay?nda görmeye ba?lad???m?z toparlanman?n Temmuz ay?nda da devam etti?ini gösterdi.
CDS 550 BP’N?N ÜZER?NE SERT YÜKSELD?
Türkiye’nin be? y?ll?k kredi iflas takas? (CDS) primi corona virüsü salg?n?yla birlikte 650 baz puan? a?arak 2008 finansal krizden bu yana en yüksek seviyeye geldikten sonra 430 puana kadar dü?mü?tü.
Belirgin dü?ü?ün ard?ndan genel olarak yükseli? yönlü seyir izleyen 5 y?ll?k CDS geçen hafta 500 puan?n alt?nda idi. Sert yükseli?ler sonras? CDS bu sabah saat 0829’da 575/590 seviyesinde.Gösterge 10 y?ll?k tahvilde ise dün son i?lem %13.27 seviyesinde.